Od czego zależy liczba spółek w Portfelu Eleganckiej Inwestorki

Jednym z pierwszych pytań dotyczących budowy Portfela Eleganckiej Inwestorki jest to, ile spółek warto w nim mieć. Dla osoby początkującej odpowiedź nie jest oczywista. Kilka firm może wydawać się liczbą zbyt małą, ale większa liczba pozycji także nie oznacza automatycznie, że portfel został zbudowany lepiej. Właśnie dlatego temat liczby spółek warto dobrze zrozumieć już na początku, ponieważ wpływa on nie tylko na rozłożenie ryzyka, lecz także na wygodę analizy i późniejsze prowadzenie całego portfela.

Liczba spółek ma znaczenie praktyczne. Im mniej firm znajduje się w portfelu, tym większy wpływ na całość mają wyniki każdej z nich. Jeżeli jedna spółka przechodzi słabszy okres, odbija się to wyraźniej na wartości całego portfela. Z kolei im więcej spółek Elegancka Inwestorka kupuje, tym trudniej śledzić ich sytuację, czytać wyniki i pamiętać, dlaczego każda z nich została w ogóle wybrana. Portfel Eleganckiej Inwestorki nie jest przecież listą przypadkowych nazw. To zbiór konkretnych przedsiębiorstw, które działają w różnych branżach, zarabiają w odmienny sposób i reagują na zmiany gospodarcze z różną siłą.

Nie ma jednej liczby, która byłaby odpowiednia dla każdej kobiety i na każdym etapie inwestowania. Inaczej będzie wyglądał portfel osoby, która dopiero zaczyna i inwestuje niewielkie kwoty, a inaczej portfel kobiety z większym kapitałem, większym doświadczeniem i lepiej rozwiniętym warsztatem analizy. Dlatego pytanie o liczbę spółek nie powinno być traktowane w oderwaniu od całej sytuacji Eleganckiej Inwestorki. Znaczenie ma wysokość kapitału, poziom wiedzy, czas, jaki można poświęcić na analizę, oraz to, czy portfel da się prowadzić w sposób przemyślany również po kilku latach. Sama liczba spółek nie przesądza jeszcze o jakości portfela. O wiele ważniejsze jest to, czy całość jest zrozumiała, spójna i zbudowana świadomie.

Dlaczego nie chodzi wyłącznie o dużą liczbę spółek

W rozmowach o liczbie spółek bardzo często pojawia się słowo dywersyfikacja. Dla początkującej Eleganckiej Inwestorki może ono brzmieć poważnie, ale jego sens jest prosty. Dywersyfikacja oznacza rozłożenie kapitału między różne firmy, tak aby sytuacja jednej spółki nie decydowała o zachowaniu całego portfela. Jeżeli Elegancka Inwestorka ma akcje tylko jednej firmy, to słabsze wyniki, zmiana przepisów, spadek sprzedaży, albo problem w zarządzaniu mogą mocno odbić się na całej wartości jej inwestycji. Jeżeli natomiast portfel obejmuje kilka firm działających w różnych obszarach gospodarki, wpływ jednego problemu może być mniejszy. To jednak nie oznacza, że im więcej spółek, tym lepiej. Bardzo duża liczba pozycji może sprawić, że Elegancka Inwestorka przestaje naprawdę znać własny portfel. Trudniej wtedy pamiętać, czym zajmuje się każda firma, skąd bierze przychody, jak wygląda jej zadłużenie i czy jej wyniki nadal uzasadniają obecność w portfelu. W pewnym momencie liczba pozycji przestaje pomagać, a zaczyna utrudniać kontrolę nad całością.

Warto pamiętać, że sama większa liczba spółek nie oznacza jeszcze dobrego rozłożenia ryzyka. Można mieć w portfelu dziesięć firm, ale jeżeli większość z nich działa w tej samej branży lub jest zależna od podobnych warunków gospodarczych, Portfel Eleganckiej Inwestorki nadal pozostaje mało zróżnicowany. Dla przykładu, kilka spółek technologicznych może reagować podobnie na spadek wydatków konsumentów, pogorszenie koniunktury lub zmianę nastawienia rynku do całego sektora. W takiej sytuacji problemy nie dotyczą jednej firmy, lecz większej części portfela jednocześnie. Zdarza się więc, że osiem spółek dobranych z różnych obszarów gospodarki daje lepsze rozłożenie ryzyka, niż kilkanaście firm skupionych wokół tej samej branży.

Zbyt mało spółek i zbyt wiele spółek

Portfel Eleganckiej Inwestorki złożony z jednej, dwóch albo trzech spółek jest bardzo mocno skoncentrowany. Taka konstrukcja może przynosić dobre efekty, gdy inwestor ma dużą wiedzę, dokładnie zna firmy i akceptuje większe wahania wartości portfela. Dla osoby początkującej to najczęściej rozwiązanie zbyt wąskie. Nawet dobra spółka może przejść przez okres słabszych wyników, a pojedynczy kwartał lub jeden mniej udany rok potrafią wywołać spore emocje. Gdy cały portfel opiera się na kilku firmach, każda taka zmiana ma znacznie większą wagę.

Z drugiej strony portfel zbudowany z bardzo dużej liczby spółek także może być problematyczny. Jeżeli Elegancka Inwestorka ma dwadzieścia pięć, trzydzieści albo czterdzieści pozycji, trudno mówić o realnym śledzeniu każdej z nich. W praktyce wiele takich portfeli zaczyna przypominać zbiór zakupów dokonywanych przy różnych okazjach, a nie przemyślaną całość. Pojawia się też pytanie, czy przy bardzo rozdrobnionym kapitale każda spółka rzeczywiście wnosi coś istotnego do portfela. Często okazuje się, że część pozycji jest tak mała, że prawie nie wpływa na wynik, a jednocześnie wymaga czasu i uwagi.

To właśnie dlatego wiele Eleganckich Inwestorek szuka środka między tymi dwiema skrajnościami. Chodzi o taki Portfel Eleganckiej Inwestorki, który daje rozsądne rozłożenie kapitału, ale nadal pozostaje możliwy do zrozumienia i prowadzenia.

Jaka liczba spółek ma sens

W praktyce często uznaje się, że dla Eleganckiej Inwestorki budującej portfel akcji pojedynczych firm sensowny zakres to około 8 do 15 spółek. Taki przedział nie jest sztywną zasadą, ale dla wielu osób okazuje się dobrym punktem odniesienia. Pozwala mieć ekspozycję na różne części gospodarki, a jednocześnie nie odbiera możliwości regularnego śledzenia tego, co dzieje się w każdej firmie.

Dlaczego właśnie taki zakres bywa tak często wskazywany? Ponieważ przy tej liczbie łatwiej połączyć dwa ważne cele. Pierwszym jest rozłożenie ryzyka. Drugim zachowanie jakości analizy. Gdy w Portfelu Eleganckiej Inwestorki znajduje się około dziesięciu spółek, inwestorka może pamiętać, dlaczego każda z nich została wybrana. Może też śledzić wyniki, czytać podstawowe informacje o firmie i reagować na istotne zmiany bez poczucia, że portfel wymyka się spod kontroli.

Nie oznacza to oczywiście, że portfel z sześciu spółek jest błędny, albo że portfel z szesnastu spółek traci sens. Chodzi raczej o to, że dla wielu kobiet inwestujących długoterminowo właśnie okolice 8 do 15 pozycji tworzą równowagę między przejrzystością a rozsądnym rozłożeniem kapitału. To liczba wystarczająca, by nie uzależniać całego Portfela Eleganckiej Inwestorki od jednej firmy, ale nadal na tyle umiarkowana, by nie utracić kontaktu z tym, co się w nim znajduje.

Wielkość Portfela Eleganckiej Inwestorki powinna mieć związek z wysokością kapitału

Liczba spółek nie powinna być odrywana od wysokości kapitału. To bardzo ważne, szczególnie na początku. Jeżeli Elegancka Inwestorka dysponuje niewielką kwotą i rozdzieli ją na zbyt wiele pozycji, może dojść do sytuacji, w której każda z nich będzie bardzo mała. Wtedy nawet trafnie wybrana spółka nie zmienia wiele w całym portfelu. Pojawia się też trudność z dokładaniem kolejnych środków, bo trzeba zdecydować, które pozycje zwiększać i w jakiej kolejności.

Dla przykładu, osoba zaczynająca od kilku tysięcy złotych zwykle nie potrzebuje od razu kilkunastu spółek. Znacznie rozsądniej bywa zacząć od mniejszej liczby firm, które da się naprawdę poznać i obserwować. Wraz ze wzrostem kapitału Portfel Eleganckiej Inwestorki może się stopniowo rozbudowywać. To naturalny proces. Liczba spółek powinna rosnąć wtedy, gdy wynika to z większych możliwości finansowych i z coraz lepszego rozumienia rynku, a nie z przekonania, że profesjonalny portfel musi od początku wyglądać imponująco. To podejście ma jeszcze jedną zaletę. Uczy cierpliwości i selekcji. Zamiast kupować wiele firm naraz, Elegancka Inwestorka może skupić się na tym, aby każda kolejna pozycja miała uzasadnienie. Dzięki temu portfel rozwija się logicznie i nie staje się zbiorem przypadkowych decyzji.

Co jest ważniejsze od samej liczby spółek

Sama liczba spółek nie przesądza o jakości Portfela Eleganckiej Inwestorki. Znacznie ważniejsze jest to, jakie firmy się w nim znajdują i czy ich wybór ma uzasadnienie. Dobrze zbudowany portfel nie powstaje dlatego, że obejmuje dziesięć czy piętnaście pozycji, lecz dlatego, że tworzą go spółki dobrane świadomie, reprezentujące różne obszary działalności i dające portfelowi większą równowagę. Jeżeli liczba pozycji rośnie, ale za wyborem firm nie stoi analiza, portfel nie staje się lepszy. Staje się jedynie bardziej rozbudowany.

Osoba początkująca nie musi oczywiście od razu budować tak zaawansowanego podejścia. Warto jednak od początku zadawać sobie proste pytania. 

1. Czy rozumiem, czym zajmuje się dana firma?
2. Czy potrafię w kilku zdaniach wyjaśnić, skąd bierze pieniądze. Czy wiem, dlaczego chcę mieć ją w portfelu?
3. Czy mam już podobną spółkę i czy kolejny zakup naprawdę coś zmienia?

Takie pytania pomagają uniknąć sytuacji, w której portfel rośnie liczbowo, ale nie rośnie jakościowo. Długoterminowe inwestowanie polega na budowaniu Portfela Eleganckiej Inwestorki, który jest zrozumiały i spójny. Dla wielu kobiet to ważna informacja, ponieważ pokazuje, że nie trzeba znać całego rynku, aby zacząć inwestować sensownie. Trzeba raczej dobrze rozumieć to, co już się posiada.

Jak może wyglądać rozsądny początek

Dla początkującej Eleganckiej Inwestorki dobrym rozwiązaniem bywa myślenie o portfelu docelowo jako o zbiorze około 8 do 12 spółek, budowanym stopniowo. Nie chodzi o to, aby od razu kupić tyle firm. Często lepiej zacząć od mniejszej liczby, na przykład 4 do 6 spółek, i dopiero później, wraz z nowym kapitałem oraz większą wiedzą, rozszerzać Portfel Eleganckiej Inwestorki. 

Taki początek daje kilka korzyści. 

1. Po pierwsze, łatwiej śledzić firmy i uczyć się czytania podstawowych informacji o ich wynikach. 
2. Po drugie, łatwiej zauważyć, czy portfel nie skupia się nadmiernie na jednej branży. 
3. Po trzecie, łatwiej zrozumieć własne reakcje na wahania giełdowe. 

To bardzo ważne, ponieważ inwestowanie to także umiejętność pozostawania przy rozsądnych założeniach wtedy, gdy rynek się zmienia. Rozbudowa Portfela Eleganckiej Inwestorki ma sens wtedy, gdy nowa spółka wnosi coś istotnego. Może poszerzać obecność portfela o inną branżę, inny typ działalności albo inny rynek. Jeżeli jednak kolejny zakup niczego realnie nie zmienia, warto zadać sobie pytanie, czy większa liczba pozycji jest rzeczywiście potrzebna.

Co warto zapamiętać

Nie ma jednej idealnej liczby spółek dla każdej Eleganckiej Inwestorki, ale można wskazać zakres, który dla wielu osób okazuje się rozsądny. Portfel Eleganckiej Inwestorki zbyt mały może nadmiernie uzależniać wynik od kilku firm. Portfel zbyt duży może utrudniać analizę i odbierać przejrzystość. W przypadku inwestowania długoterminowego często dobrze sprawdza się przedział około 8 do 15 spółek, przy czym początek bywa skromniejszy i zależy od wielkości kapitału oraz poziomu wiedzy.

Najważniejsze jest jednak nie to, aby dojść do konkretnej liczby, lecz aby rozumieć sens każdej pozycji w portfelu. Dobrze zbudowany Portfel Eleganckiej Inwestorki nie musi być bardzo rozbudowany. Powinien być czytelny, przemyślany i możliwy do prowadzenia przez lata. Właśnie taka konstrukcja sprzyja nauce, cierpliwości i dojrzalszemu spojrzeniu na giełdę.

Źródła:

Investopedia, Fidelity, Charles Schwab, Morningstar, CFA Institute, MSCI, J.P. Morgan Asset Management, Columbia Threadneedle Investments. 

Rozwiąż Quiz