AI w szybkiej interpretacji wzrostów i spadków kursów akcji.

W notowaniach spółki z portfela kurs potrafi spaść przez kilka kolejnych sesji, przy wartości obrotu wyższej niż w poprzednich tygodniach, a w komunikatach opublikowanych przez spółkę w tym samym czasie nie ma żadnych nowych informacji. Polecenie wpisane wtedy do narzędzia AI, żeby wyjaśniło, dlaczego spółka traci na wartości, daje listę ogólnych przyczyn, takich jak wyniki, stopy procentowe, nastroje na rynku oraz sytuacja w branży. Taka lista pasuje do setek spółek, ponieważ w poleceniu nie było ani okresu, ani skali ruchu, ani tego, co w tym czasie działo się z pozostałymi spółkami z tej samej branży. Stąd pytanie, czym różni się polecenie dające taką listę od polecenia, po którym pozostaje coś do sprawdzenia w dokumentach spółki.

Weźmy Elegancką Inwestorkę, której spółka z portfela "potaniała" w ciągu 4 sesji z 62 zł do 56,50 zł, przy wartości obrotu około 3 razy wyższej niż średnia z ostatnich 3 miesięcy, podczas gdy kursy 2 największych konkurentów tej spółki oraz indeks branżowy pozostały na zbliżonym poziomie. Elegancka Inwestorka podaje narzędziu AI dokładnie te liczby i prosi o 3 grupy możliwych przyczyn, czyli dotyczących samej spółki, jej branży oraz całego rynku, a przy każdej o wskazanie dokumentu, w którym daną przyczynę można sprawdzić. W odpowiedzi pojawia się pogorszenie marży. Elegancka Inwestorka otwiera więc 2 ostatnie raporty okresowe spółki, sprawdza w nich marżę brutto oraz noty dotyczące kosztu własnego sprzedaży i widzi w obu raportach zbliżone wartości. Zapisuje w notatkach, że ta przyczyna nie ma potwierdzenia w raportach, a komentarz rynkowy, na który powołało się narzędzie, ukazał się 2 dni po spadku kursu.

Narzędzie AI tworzy odpowiedź na podstawie tekstów, które przetworzyło wcześniej, dlatego układa zdania poprawne i spójne także wtedy, gdy nie ma za nimi żadnych danych o tej konkretnej spółce. Z tego powodu w pracy z takim narzędziem rozdziela się 2 rodzaje materiału. Źródła pierwotne to dokumenty publikowane przez samą spółkę, czyli komunikaty, raporty okresowe oraz prezentacje wyników. Komentarze rynkowe to teksty powstałe wokół tych dokumentów, w tym artykuły i wypowiedzi analityków. Rewizja oczekiwań oznacza natomiast zmianę tego, czego rynek oczekuje od spółki, która następuje bez nowych danych, na przykład po zmianie prognoz przygotowanych przez analityków. Test alternatywny to sprawdzenie, czy ten sam ruch kursu wyjaśnia także inna przyczyna niż ta podana przez narzędzie jako pierwsza.

Artykuł zaczyna się od 3 parametrów, które trzeba podać przed pytaniem o przyczynę ruchu kursu, czyli okresu, skali ruchu oraz tego, co działo się w tym czasie na całym rynku. Następnie pokazuje różnicę między poleceniem szerokim a poleceniem złożonym z 2 warstw, w którym najpierw powstaje mapa możliwych przyczyn z przypisanymi źródłami, a potem wskazanie, które konkretne dane w rachunku zysków i strat odpowiadają danej przyczynie. Kolejna część dotyczy sygnałów, po których widać, że odpowiedź jest komentarzem, a nie analizą, w tym zwrotów o obawach rynku oraz łączenia wyników kwartalnych, doniesień o zarządzie i zmiany stóp procentowych w jednym wniosku. Dalej artykuł opisuje przypisanie ruchu kursu do 3 grup przyczyn: dotyczących spółki, jej branży oraz całego rynku, wraz z porównaniem zachowania konkurentów i indeksu branżowego. W tekście znajduje się także weryfikacja odpowiedzi na 3 poziomach, czyli w komunikatach i raportach spółki, w liczbach właściwych dla danej przyczyny oraz w teście alternatywnym, a dalej 3 pułapki, w tym mylenie przyczyny z wyjaśnieniem podanym już po ruchu kursu oraz dopasowywanie odpowiedzi do własnego nastawienia do spółki. Materiał kończy się powtarzalnym schematem rozmowy z narzędziem AI złożonym z 4 etapów. Źródła artykułu obejmują publikacje CFA Institute, Investopedia, amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych, Międzynarodowej Organizacji Komisji Papierów Wartościowych, S&P Dow Jones Indices, OECD, Narodowego Banku Polskiego oraz Banku Rozrachunków Międzynarodowych.