Efekt teraz kontra sens decyzji wtedy
Brak widocznych rezultatów po kilku tygodniach lub miesiącach bywa jednym z najbardziej mylących momentów w inwestowaniu. Masz doświadczenie, potrafisz czytać dane, umiesz odróżnić narrację rynkową od informacji, a mimo to cisza potrafi rozłożyć koncentrację na czynniki pierwsze. Pojawia się pytanie, czy skoro nie ma efektu, to decyzja była pomyłką. To pytanie jest zrozumiałe, ale samo w sobie nie jest jeszcze dobrym narzędziem oceny.
W krótkim okresie rynek jest mieszaniną informacji, emocji, przepływów kapitału i przypadkowości. Cena potrafi długo nie odzwierciedlać tego, co widzisz w fundamentach, a czasem reaguje gwałtownie na elementy, które z Twoją analizą nie mają nic wspólnego. Dlatego sensowna ocena decyzji nie może opierać się wyłącznie na tym, czy wynik już się pojawił. Potrzebujesz struktury, która rozdziela dwie rzeczy takie jak jakość decyzji w momencie jej podejmowania oraz to, co wydarzyło się później. Ta różnica ma w finansach precyzyjne znaczenie. Decyzja dobra ex ante to taka, która była racjonalna w chwili podejmowania, oparta na sensownych przesłankach, zgodna z Twoim podejściem i rolą w portfelu. Ocena ex post dotyczy tego, co wydarzyło się po fakcie, ale to nie jest automatycznie test jakości. W krótkim horyzoncie wynik bywa bardziej testem losu i nastroju rynku niż Twojej logiki.
*Ten materiał edukacyjny dostępny jest wyłącznie dla Eleganckich Absolwentek oraz Eleganckiego Kręgu. Dowiedz się więcej...>